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一些价值投资者的blog是很值得看的,有很多有价值的资料和分析.不过呢,如我以前所说,做长线投资其实没太多可操作的东西,看好买入,之后捂住就得了.所以,看这类blog只为获得资讯,博主理性,读者也理性.
而那些股吧的帖子则恰巧相反,各种情感表现都有,惟独最少的就是理性.有的哭爹喊娘,有的挑脚大骂,有的一味叫好,有的垂头丧气…而其中哪些是真实感受,哪些又是故意忽悠,想一想就更让人不禁莞尔.
做 股票,其实就是考验人性.大牛市里,绝大多数股票都有上涨的机会,但偏偏就有很多人,明明知道某只是好股,却就是拿不住.起先我不明白这是为甚么,但现在 看了这么多帖子,自己也买了一点股票,明白主要原因还是由于炒股者的投机心理,都恨不得今天买了明天起就连拉涨停,震荡几天就要骂娘,甚至杀跌,去追别的 涨起来的股票.愿意长线投资某只好股票分享企业成长收益的人实在是很少.也就难怪这个市场充斥了太多的不正常现象.非理性的股民与不健康的市场恶性互动, 加之监管机制不够有力,又怎能正常发展?
还是那句话:人性弱点既然无法克服,那就要使用严格的制度来约束之.希望中国的股市能尽快真正做到严格监管,让价值投资能深入人心,让股民的财富与优秀的企业一起健康成长…

关于227暴跌,这几天研究了很多说法,整理归纳之后,梳理出的因果链如下:

中国股市从05年下半年启动,加上人民币不断升值预期,到06年初,国外不少游资已经进入.
由于日本多年来实行零利率甚至负利率,许多对冲基金/游资都是从日本借钱去其他地方投资.也就是说,进入中国的热钱,很多是借的日圆.这也跟前段时间那篇报道的说法比较吻合.
而日本在去年7月第一次改变零利率的做法,加息25个点.点数虽然不多,但这种趋势性的改变足以引起国际游资警惕.
而那时游资还有一个赌注:中国当时说07年初推出股指期货.
所以游资在去年下半年不断推高指数.
但中国也认识到这个问题,宣布股指期货推迟.
而07年2月中国春节长假期间,日本再次宣布加息,再加25个点.
此时游资的一年借款到期,而”日元利率提高,不但增加了对冲基金的借贷成本,而且令本来已经脆弱的美金对日元进一步贬值,触及敏感的技术支持位,引发更多的美金沽盘.”
而格林斯潘说美国经济07年衰退的讲话也有一定影响.
中国春节长假开市之后,游资急迫套现,不再奢望更多利润,先跑路要紧…
而此时中国股市由于连续走高,获利盘众多,本就处于非常敏感的状态,加上16日收市后宣布的提高存款准备金政策,场内资金非常不稳定,一有风吹草动就可能获利抛出…
随后散户加入大幅杀跌…
再后来主力也放弃护盘反手砸盘…

PS:这两天翻了几百只股票,发现个股行情还远未结束…
不过,完全还处于底部的股票也已委实难以找到了,说明…

鉴于目前开放式基金的资金量发生巨大增长,投资者结构也发生变化,许多新基民在对基金并无太多了解的情况下盲目入市,而市场的震荡又令这些新基民频繁进行 赎回或买入操作,基金经理被迫频繁减仓或加仓,更加剧了市场的动荡.开放式基金已由一个市场的稳定力量变成了助涨助跌的工具.这是大家都不愿意看到的现 象.
　　为改变这种局面,监管层已要求进行投资者教育,这当然是一个非常好的做法,但是,毕竟投资者教育是一个润物细无声的潜移默化的过程,需要时间,而不断有新的投资者加入也令这个过程不断延长.那么,与此同时,管理层是否可以制定一些制度来限制这种基金投资的短线行为呢?
　 　据我所知,美国对于开放式基金的赎回有规定:投资者退出某只基金之后,60天内不得再次进入.这种规定表面看来是对投资自由的限制,而实际上,可以帮助 投资者在做出买入和赎回决定时更加慎重,有助于基金投资者长期投资,客观上也有利于基金份额的相对稳定,使得基金经理可以安心按照自己的计划做理性的投 资,也就有助于市场的稳定和成熟.
　　中国的股票市场并不成熟,而大部分投资人更习惯于急功近利.为了让开放式基金真正发挥稳定市场的机构投资者 的作用,引导市场进行理性的价值投资,在目前大部分基民并不成熟的情况下,既然人性的弱点难以自行克服,那么用制度来加以约束是一个最简单而有效的方法. 而在实行上,应当也并没有太大的难度.希望监管层和各基金公司能够早日考虑,制定出适合于中国市场的有效可行的办法.

说曹操,曹操就到.26日刚写到大盘危险,27日就来了个真正的暴跌,两市900只股票跌停,差点连大盘都跌停了.而28日央行金融时报又发了篇徐绍峰的文章:“慢牛”是一种负责任的牛市(http: //www.financialnews.com.cn/jryw/200702280110.htm),文中对大盘近期无视管理层意图继续狂涨表示了非常不满,语气相当严厉,文末更是直言:”要避免股市频频招致政策干预，要想让牛市行情走得更远，主导市场的机构投资者必须用心领会政策意图、注意控制牛市节奏。如果一些不明资金或游资，一定要以流动性泛滥为借口，在股市兴风作浪，那么，玩火者的结果就是自焚。因为，过往事实反复证明，管理层对股市的控制力是强有力的。”
联想起同一作者在2月1日的文章: 2007年：我们需要怎样的牛市(http://www.financialnews.com.cn/jryw/200702010165.htm), 以及2月5日的文章:该用什么“标尺”度量股市泡沫？(http://www.financialnews.com.cn/jryw/200702050043.htm),看来这个作者来头不小,完全是管理层的语气,呵呵
那么,意思很明朗,管理层对这段时间股市继续疯牛症很不满意,尤其对那些企图在中国股市大捞一把的游资发出严正警告.
只是,还是苦了那些一无所知地把自己的血汗钱从银行转入股市的小民…可是,话又说回来,既然不懂,就要学习,或者把钱交给懂的人去打理(比如基金);如果既不懂也不想学,那就别贪心;如果既不懂又不学还贪心…那又能怪得谁来呢?…

春节假期过去,股市又开了.26日的大盘先跌后涨,上涨家数占绝大多数.概括的说,继去年大盘蓝筹上涨和前段时间二三线蓝筹上涨之后,现在似乎已进入了一个鸡犬升天的阶段,连许多垃圾股也开始乱涨…我的论坛里,以前从来不碰股票的朋友也开始向大家推荐股票…
按照彼得林奇的鸡尾酒会规律(http://finance.sina.com.cn/stock/ychd/20061114/16033077233.shtml),现在的市场应该是进入危险阶段了…
但是,26日,上海证券报却在头版头条高调推出一篇题为”大国崛起需要强大资本市场助力”(http://www.cnstock.com/paper_new/html/2007-02/26/content_52152478.htm)的文章(社论?),而中国证券报,金融时报等也都不再着力提示风险.或许是2会召开在即,目前需要的是制造一个祥和的氛围罢…而接踵而至的几大海归,又难道可以在大跌时上市么?…
那么,这段鱼尾巴到底还有多长的肉可以吃呢?或者,这竟仍还不是鱼尾巴(譬如上面那篇去年11月即提示风险的链接,到现在又已狂涨了那么多,若那时即已退出,岂不是踏空到吐血)?
难道四海皆准的市场规律到了中国就失效?该相信规律,还是相信…?
拭目以待罢,呵呵

这几天分别在几个论坛上看到一些人汇报狗年炒股收益.大部分是从去年最后两个月开始的.12月入市的股民似乎比较多的一个比例是30%左右.当然,期间的进出不止一两次.有一个做得比较好的11月入市的股民,收益在80%左右.
回 头查了一下,我在去年12月下旬买的一只开基,一直放着没动过,到现在也已经37%了.12月买入的其他几只开基,收益也都基本在25-40%左右.而且 不用整天盯着盘频繁进出,相比之下要轻松多了.有点遗憾的是,如果从11月开始买封基,放着不动也该差不多翻倍了…
但奇怪的是,似乎大家都对炒股票情有独钟,将指点炒股票的人奉为偶像.而我11-12月推荐基金却似乎无人领会.甚至觉得我唐僧.
或许那些人觉得推荐买基金没有甚么技术含量罢,呵呵.不过既然可以不需要技术含量就能轻轻松松挣比炒股更多的钱,那又何乐而不为呢?
也 终于明白为甚么那么多人在股市里挣不到钱.实在是因为那些都是聪明人啊,不屑去挣简单不费劲的钱,而宁愿自己辛苦看盘进出折腾.而,按照基本的统计原理, 操作次数越多,出错的几率就越大.要保证多次操作而从不出错,那实在太难了.同理,那些企图在基金上做波段的人,出错的可能性也比正确的可能性更大.做多 与错多的确是成正比的.
既然偶好心指路却没人理会,那就让那些人去做聪明人,频繁折腾,挣他们的辛苦钱罢.相信他们也是乐在其中的.
至于偶,新年还是打算守着自己的一亩三分地,不断买入,适时小做调整,继续挣偶的轻松钱,而且,并不比那些聪明人少,也许反而还要多.呵呵.

1月底2月初的大盘暴跌,又是一次人性的检阅.无数盲目进来的人又盲目的出去.不知道这些人中有多少能真正学习点基金知识之后再进入市场?或者,有些人可能就再也不会进入了.基金给他们留下的记忆只有赔钱.问题是:那怪得谁来呢?
又认真看了一遍对但斌和李驰等人的采访,再次感到投资的道理实在是极其简单的,但能做到的人又实在是少之又少,所以市场上永远是大多数的自以为聪明的人在熙熙攘攘的追涨杀跌…
而目前这个眼球经济的时代,一切都是那么的浮躁,论坛上,博客里,充满了那些语不惊人死不休的热闹叫嚷.看多了,真的让人心思无法沉静下来.
那么,以后还是少看那些罢.按照既定方针,不去关注每日的涨涨跌跌,坚持买入持有,偶尔做一点适时的调整.就可以了.
不知道我能不能坚持20年…

到各个论坛看看,还是那些类似的话题.市场永远有新鲜人进入,而基金又能有多少真正特别需要探讨的内容呢?所以论坛上充斥的往往就是买入卖出咨询,大盘预测,组合评论,等等.
而事实上,如果买之前研究好了,选定了可靠的基金及经理,剩下要做的事情只是持有.以及少量必要的调仓.所以基金投资其实是件很简单的事情,没必要天天盯着大盘心里七上八下的.
想了一下,期间可关注的大概有这么几件事:
1,关注一下自己所买基金的动态,比如有无大比例分红,基金经理有无变动,基金合同有无更改,等等.如果这些都没有,那就不用管,继续拿着好了.只要基本面没大的变化,每天的涨跌不用太过操心.
2,每季度看看季报,了解一下自己所买基金的持仓情况有何变化,自己当初选它的理由是否依然存在.比如本来作为组合中的小盘基金买入的,如今风格大变,那就要考虑是否调整了.
3,每个月或每季度测算一下自己的基金组合比例,是否与当初拟定的计划背离太多.如果已有相当的偏差,比如股票型基金所占比例原计划70%,由于升值较快,现在已超过80%,那可以做一些调整,比如赎回/转换自己不太看好的.或者通过后续的补仓做微调.
4,,,,想不出来了…哦,可以这样说:需要用钱的时候赎回组合中的冗余部分…
当 然,我说的是开基.封基虽亦我所欲也,但试了一下,发现一来自己无法做到随时看盘根据点位买入卖出,二来每天只能看到上午的盘,不可能不睡觉去看下午的 盘,这样会错失很多时机.看来我还是适合买入持有的投资方式,呵呵.那就不如放弃,等手里的这几只封基达到期望收益之后抛掉,换成50ETF,继续长期持 有.当然,也不排除到时候买只股票试试.

太多不肯动脑子而只等着别人把饭喂到嘴里的人了…
太多把基金当股票炒作的人了…
这个市场充斥了太多这样的人,又怎能不是非理性的?…

盘点一下,06年也算有点收益.至少辞职后这几个月的总收入比以前的工资要高.基金组合还是没调整好,不过暂时不打算动了.慢慢相机调整罢.毕竟目前手头的基金都不错,剩下的只是怎样优中选优,锦上添花的问题了.不必汲汲于一时.
07年开始买点封基.暂时持有到4月,再看下一步.
贝宝的交涉要继续进行.虽然不想兴讼,但也要做好这个准备.
淘宝的生意继续维持.守株待兔.不想发展.也没那么多精力和投入.
当然,今年最重要的事情,一是t的下一步如何走,另一当然仍是…
最近很喜欢顺势这个词.处事要顺势而为.希望今年总的趋势是顺利的罢…